सेबी: सेबी ने एसएमई आईपीओ नियमों को कड़ा किया, प्रमोटर ओएफएस को 20% तक सीमित किया

मुंबई: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने बुधवार को छोटे और मध्यम उद्यमों की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए नियमों को कड़ा कर दिया, और उनकी न्यूनतम निवल मूल्य आवश्यकताओं को बढ़ाकर व्यापारी बैंकरों और संरक्षकों के लिए रूपरेखा में बदलाव किया।

पूंजी-बाजार नियामक के बोर्ड ने छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) आईपीओ में प्रमोटरों द्वारा बिक्री की पेशकश (ओएफएस) को निर्गम आकार के 20% तक सीमित करने के प्रस्ताव को मंजूरी दे दी। इसमें यह भी कहा गया है कि वे आईपीओ में अपनी 50% से अधिक हिस्सेदारी नहीं बेच सकते हैं।

“छोटे और मध्यम उद्यमों द्वारा सार्वजनिक मुद्दों के ढांचे को मजबूत करने के लिए और यह सुविधा प्रदान करने के लिए कि अच्छे ट्रैक रिकॉर्ड वाले एसएमई को जनता से धन जुटाने और स्टॉक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होने का अवसर मिले, और निवेशकों के हितों की रक्षा की जाए एसएमई, बोर्ड ने सेबी (आईसीडीआर) विनियमों में संशोधन को मंजूरी दे दी, “नियामक ने बुधवार देर रात जारी एक बयान में कहा। इसमें कहा गया है कि छोटी कंपनियां आईपीओ के लिए तभी पात्र होंगी, जब आवेदन दाखिल करने से तुरंत पहले तीन वित्तीय वर्षों में से किसी दो के लिए परिचालन से उन्हें ₹1 करोड़ का परिचालन लाभ हुआ हो।

एसएमई मुद्दों को भी अनुमति नहीं दी जाएगी जहां मुद्दे की वस्तुओं में प्रमोटर या प्रमोटर समूह से ऋण का पुनर्भुगतान शामिल है, सेबी ने कहा, आईपीओ में एकत्रित धन की तैनाती के साथ मुद्दे के उद्देश्य को संरेखित करते हुए।

नियामक ने एसएमई सार्वजनिक पेशकशों में सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए राशि को जुटाई गई राशि का 15% या ₹10 करोड़, जो भी कम हो, सीमित करने का प्रस्ताव दिया है।

नियमों में बदलाव प्रवर्तकों द्वारा नियंत्रित शेल कंपनियों को जारी आय के हस्तांतरण और संबंधित पक्षों के माध्यम से सर्कुलर लेनदेन द्वारा राजस्व में वृद्धि के मद्देनजर आया है। चालू वित्त वर्ष में 15 अक्टूबर तक, 159 एसएमई ने ₹5,700 करोड़ से अधिक जुटाए हैं। आईपीओ के माध्यम से. हालाँकि, FY24 में SME सार्वजनिक निर्गमों की संख्या सबसे अधिक देखी गई, जिसमें 196 कंपनियों ने सामूहिक रूप से ₹6,000 करोड़ से अधिक जुटाने के लिए बाज़ार का उपयोग किया।

मर्चेंट बैंकर
नियामक संस्था के बोर्ड ने सार्वजनिक मुद्दों को संभालने वाले मर्चेंट बैंकरों के लिए नियमों में सुधार के प्रस्ताव को भी मंजूरी दे दी। इसने निवल संपत्ति की आवश्यकता को ₹5 करोड़ से दस गुना बढ़ाकर ₹50 करोड़ कर दिया। सेबी ने निवल मूल्य और गतिविधियों के आधार पर मर्चेंट बैंकरों की दो श्रेणियां पेश करने का प्रस्ताव रखा।

हामीदारी सीमा
श्रेणी-1 को 50 करोड़ रुपये की कुल संपत्ति बनाए रखनी होगी और सभी अनुमत गतिविधियों को करने की अनुमति दी जाएगी, जबकि श्रेणी-2 को 10 करोड़ रुपये की शुद्ध संपत्ति बनाए रखने की आवश्यकता होगी और मुख्य बोर्ड मुद्दों को छोड़कर सभी अनुमत गतिविधियों को करने की अनुमति दी जाएगी।

इसके अलावा, इसमें कहा गया है कि मर्चेंट बैंकरों को अपनी न्यूनतम नेट-वर्थ आवश्यकता का 25% तरल नेट-वर्थ बनाए रखना होगा।

सेबी ने कहा कि मर्चेंट बैंकरों के लिए अंडरराइटिंग सीमा लिक्विड नेटवर्थ का 20 गुना होगी।

हितों के टकराव को रोकने और पर्याप्त उचित परिश्रम सुनिश्चित करने के लिए, एक मर्चेंट बैंकर को किसी भी सार्वजनिक मुद्दे का प्रबंधन नहीं करना चाहिए, यदि इसके निदेशक और प्रमुख प्रबंधकीय कर्मी या उनके रिश्तेदार व्यक्तिगत रूप से या कुल मिलाकर जारीकर्ता की भुगतान की गई शेयर पूंजी का 0.1% से अधिक रखते हैं। सेबी ने कहा, या ऐसे शेयर जिनका अंकित मूल्य 10 लाख रुपये है, जो भी कम हो।

31 जुलाई तक, सेबी के साथ 224 मर्चेंट बैंकर पंजीकृत थे।

सेबी बोर्ड ने विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों और म्यूचुअल फंड जैसे ग्राहकों के लिए परिसंपत्तियों की सुरक्षा और प्रतिभूति खातों के रखरखाव जैसी सेवाएं प्रदान करने वाले संरक्षकों के लिए नियमों को संशोधित करने के प्रस्ताव को भी मंजूरी दे दी है।

नियामक ने कहा कि संरक्षकों को 75 करोड़ रुपये की शुद्ध संपत्ति बनाए रखनी होगी। इसने मौजूदा संरक्षकों को लक्ष्य हासिल करने के लिए तीन साल का समय दिया है।

सेबी ने कहा कि एक संरक्षक विनियमित गतिविधियों से जुड़ी गतिविधियां कर सकता है, जैसे कि फंड अकाउंटिंग, बशर्ते कि हितों के संभावित टकराव को दूर करने के लिए प्रभावी नियंत्रण हो। उन्हें उन गतिविधियों को भी दो साल के भीतर एक अलग कानूनी इकाई में बांटना होगा जो किसी भी वित्तीय क्षेत्र के नियामक के दायरे में नहीं हैं।

वर्तमान में, सेबी के साथ 17 संरक्षक पंजीकृत हैं। कस्टोडियन की हिरासत में संपत्ति मार्च 2002 में ₹2.70 लाख करोड़ से बढ़कर सितंबर 2024 में ₹278.50 लाख करोड़ हो गई है।

एनएफओ कॉर्पस
सेबी ने यह भी निर्धारित किया है कि परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियां (एएमसी) अपने नए फंड ऑफर (एनएफओ) संग्रह को उस राशि तक सीमित रखें जिसे 30 दिनों के भीतर उचित रूप से तैनात किया जा सके। ऐसा इसलिए है क्योंकि ओपन-एंडेड फंड निवेशकों को वर्तमान एनएवी पर किसी भी समय शामिल होने की अनुमति देते हैं।

यदि फंड मैनेजर निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर धन को तैनात करने में विफल रहता है, तो संशोधित दिशानिर्देश निवेशकों को बिना एग्जिट लोड के किसी योजना से पैसा निकालने की सुविधा देते हैं। इसके अतिरिक्त, एनएफओ में संभावित गलत बिक्री को रोकने के लिए, स्विच लेनदेन को संभालने वाले वितरकों को स्विच में शामिल दो योजनाओं के बीच कम कमीशन दर प्राप्त होगी।