ट्रैफिकसोल आईपीओ: सेबी ने जांच के बाद लिस्टिंग रद्द की; एसएमई को एक सप्ताह के भीतर निवेशकों का पैसा लौटाने का आदेश दिया गया

ट्रैफिकसोल आईपीओ: पूंजी बाजार नियमित भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने मंगलवार, 3 दिसंबर को ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजीज लिमिटेड को निवेशकों का पैसा वापस करने का आदेश दिया। ₹एसएमई आईपीओ की शेयर लिस्टिंग रोकने के बाद एक सप्ताह के भीतर 45 करोड़। बाजार निगरानी संस्था ने अपने आदेश में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) को रिफंड प्रक्रिया की निगरानी करने का भी निर्देश दिया, जिसे इस आदेश की तारीख के एक सप्ताह के भीतर पूरा किया जाएगा।

“मैं इस तथ्य को भी नज़रअंदाज नहीं कर सकता कि आईपीओ में शेयर आवंटित निवेशकों का पैसा करीब तीन महीने से लॉक पड़ा हुआ है। जांच के अन्य निष्कर्षों पर फैसला आने तक इस मुद्दे को रोका नहीं जा सकता। सेबी के पूर्णकालिक सदस्य अश्वनी भाटिया ने कहा, कार्रवाई का सबसे विवेकपूर्ण तरीका कंपनी को आईपीओ के माध्यम से जुटाए गए धन को वापस करने का निर्देश देना है।

यह आदेश सेबी की जांच में कंपनी के प्रॉस्पेक्टस में गलत विवरण और एक ‘शेल इकाई’ के साथ संदिग्ध मिलीभगत का खुलासा होने के बाद आया है। सेबी की नवीनतम कार्रवाई दुर्लभ है, जो भारत के छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के बारे में नियामक चिंताओं को रेखांकित करती है।

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ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक एसएमई आईपीओ के खिलाफ सेबी का आदेश

अक्टूबर 2024 में, निवेशकों की चिंताओं के बाद बीएसई ने अपने एसएमई प्लेटफॉर्म पर ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजीज लिमिटेड की लिस्टिंग स्थगित कर दी। इसके बाद सेबी ने प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज से शिकायतों की जांच करने को कहा। एक असामान्य और अभूतपूर्व कदम में, सेबी ने अंतरिम आदेश के माध्यम से, लिस्टिंग से एक दिन पहले शिकायत मिलने के बाद कंपनी के शेयरों की लिस्टिंग पर रोक लगा दी, खासकर सॉफ्टवेयर खरीद के लिए धन का उपयोग करने के बारे में।

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यह आरोप लगाया गया कि तीसरे पक्ष के विक्रेता (टीपीवी) ट्रैफिकसोल ने अनुबंध को पूरा नहीं किया। अपने 16 पेज के अंतिम आदेश में, सेबी ने कहा कि ट्रैफिकसोल ने जानबूझकर इसे सही ठहराने के लिए ‘संदिग्ध टीपीवी’ द्वारा प्रस्तुत किए गए फर्जी दस्तावेजों पर भरोसा किया। ₹इसके प्रॉस्पेक्टस में सॉफ्टवेयर खरीद के लिए 17.7 करोड़ रुपये रखे गए हैं।

नियामक की जांच से पता चला कि विचाराधीन टीपीवी एक ‘शेल इकाई’ है और FY22 से FY24 के लिए इसके वित्तीय विवरण संदिग्ध परिस्थितियों में प्राप्त किए गए थे। पाया गया कि ऑडिटर द्वारा वित्तीय विवरणों पर उसी दिन हस्ताक्षर किए गए थे, जिस दिन वे मर्चेंट बैंकर द्वारा बीएसई को सौंपे गए थे, जो बीएसई द्वारा शेयरों की लिस्टिंग को रोकने के एक दिन बाद था।

टीपीवी की वित्तीय स्थिति संदिग्ध पाई गई, सॉफ्टवेयर विकास में कोई पूर्व ट्रैक रिकॉर्ड नहीं था, और इसे मनगढ़ंत प्रोफाइल और जाली वित्तीय विवरणों के आधार पर आईपीओ दस्तावेजों में शामिल किया गया था। सेबी ने यह भी पाया कि ट्रैफिकसोल ने टीपीवी के साथ अपने जुड़ाव के लिए कई और परस्पर विरोधी स्पष्टीकरण पेश किए। हालाँकि, यह पहली बार में ऐसी इकाई को शामिल करने के लिए एक भी विश्वसनीय औचित्य प्रदान करने में स्पष्ट रूप से विफल रहा।

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इस बीच, ट्रैफिकसोल ने कथित तौर पर सेबी को बताया कि उसने केवल टीपीवी से एक उद्धरण प्राप्त किया था और उसकी खरीद नीति में उल्लिखित कठोर प्रक्रियाओं का पालन करने के बाद उसका चयन किया गया था। ट्रैफिकसोल आईटी टेक ने कहा कि टीपीवी ‘सिर्फ एक मध्यवर्ती इकाई है जो सॉफ्टवेयर विकास का उपठेका देगी।’

सेबी ने अपने आदेश में कहा, “हालांकि, यह इस तथ्य को खारिज नहीं करता है कि ट्रैफिस्कोल ने एक फर्जी इकाई पर भरोसा किया और जब टीपीवी की साख की जांच की जा रही थी, तो उसने कवर-अप में भाग लिया।” “कंपनी इस तथ्य के आधार पर कवर-अप में शामिल थी कि यह उचित रूप से माना जा सकता है कि कंपनी के प्रबंध निदेशक (ट्रैफ़िकसोल), इस क्षेत्र के साथ अपने लंबे जुड़ाव को देखते हुए, कम से कम जानते थे कि की प्रोफ़ाइल टीपीवी के निदेशक, जो बीएसई को सौंपे गए थे, मनगढ़ंत थे, ”सेबी ने कहा।

सेबी ने अपने आदेश में कहा, “इसलिए, ट्रैफिकसोल का यह बचाव कि उसने टीपीवी द्वारा प्रदान किए गए दस्तावेजों को उनकी प्रामाणिकता की पुष्टि किए बिना बीएसई को भेज दिया, को खारिज कर दिया जाना चाहिए।” सेबी ने अपने आदेश में स्पष्ट किया कि ट्रैफिकॉल के खिलाफ वित्तीय विवरण में हेराफेरी करने के आरोपों पर अभी फैसला सुनाया जाना बाकी है।

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हालाँकि, उसे IPO के साथ आगे बढ़ने की अनुमति नहीं है। सेबी ने कहा कि सेबी द्वारा शुरू की गई चल रही कार्यवाही समाप्त होने के बाद ट्रैफिकसोल नए सिरे से बाजार में उतर सकता है। इसने ट्रैफिकसोल को डिपॉजिटरी द्वारा बोलीदाताओं के डीमैट खातों में हस्तांतरित शेयरों को रद्द करने के लिए उचित कदम उठाने का भी निर्देश दिया।

सराफ एंड पार्टनर्स के पार्टनर अभिराज अरोड़ा के अनुसार, यह पहली बार था जब सेबी ने आईपीओ की आय को रद्द करने और कंपनी को पैसे वापस करने का निर्देश जारी किया था। उन्होंने कहा, “आईपीओ को रद्द करके, सेबी एक कड़ा संदेश देना चाहता है कि आईपीओ की वस्तुएं और प्रॉस्पेक्टस में खुलासा पवित्र है और इसे गंभीरता से लेने की जरूरत है और निवेशकों को धोखा नहीं दिया जा सकता है।”

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अरोड़ा ने इस बात पर भी आश्चर्य जताया कि क्या सेबी कंपनी को इसे रखने के लिए कह सकता था ₹17 करोड़ अलग रखें और कंपनी को बाकी पैसे का उपयोग करने दें। उन्होंने कहा, “यह बहस का विषय है; या सेबी को इस मुद्दे को रद्द करने के बजाय आईपीओ आय के खर्च की निगरानी के लिए एक निगरानी एजेंसी नियुक्त करनी चाहिए थी। निर्देश कंपनी की ओर से अधिक आनुपातिक हो सकते थे।”

ट्रैफिकसोल एसएमई आईपीओ विवरण

ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजीज’ ₹45 करोड़ के आईपीओ को 345 गुना से अधिक सब्सक्राइब किया गया, जिससे अधिक मूल्य की बोलियां आकर्षित हुईं ₹10,000 करोड़. सार्वजनिक निर्गम, कीमत के बीच ₹66 और ₹70 प्रति शेयर, 10 से 12 सितंबर, 2024 तक सदस्यता के लिए खुला था। शेयरों को शुरू में 17 सितंबर, 2024 को बीएसई एसएमई प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध करने की योजना बनाई गई थी।

कंपनी ने धन जुटाया और सॉफ्टवेयर खरीद, उधार पुनर्भुगतान, कार्यशील पूंजी और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए उनका उपयोग करने की योजना बनाई। इश्यू बंद होने और शेयरों के आवंटन के बाद, सेबी और बीएसई को ट्रैफिकसोल के आईपीओ में विसंगतियों के बारे में कुछ शिकायतें मिलीं, खासकर सॉफ्टवेयर खरीद के लिए धन के उपयोग के बारे में।

ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजीज एक नोएडा स्थित फर्म है जो यातायात और टोल प्रबंधन परियोजनाओं के लिए बुद्धिमान परिवहन प्रणाली और स्वचालन समाधान प्रदान करती है। कंपनी अनुरूप सॉफ्टवेयर समाधान और निरंतर रखरखाव प्रदान करने के लिए उपयोगकर्ता की जरूरतों का विश्लेषण करने पर ध्यान केंद्रित करती है।