छोटी बचत योजनाओं का महत्व

छोटी बचत योजनाएं, पोस्ट ऑफिस सेविंग स्कीम के रूप में काउन, बचत के लिए लोगों के लिए एक लोकप्रिय और उपयोगी साधन हैं। क्रेडिट गुणवत्ता शीर्ष पर है क्योंकि यह सरकार द्वारा चलाया जाता है, और ब्याज दरें प्रतिस्पर्धी हैं। ब्याज दरें सरकार द्वारा हर तिमाही में तय की जाती हैं जैसे कि मौजूदा तिमाही, अप्रैल से जून 2025 के लिए दरें, 31 मार्च को घोषित की गईं। आज हम देखेंगे कि सरकार द्वारा किस आधार पर दरें तय की गई हैं।

दरों को ठीक करने के लिए आधार

सरकार के एक पुराने निर्णय के अनुसार, छोटी बचत योजनाओं पर ब्याज की दर को एक प्रसार IE मार्क-अप के साथ समान परिपक्वता की सरकारी सुरक्षा (G-SEC) दरों के साथ जोड़ा जाएगा। एक उदाहरण के रूप में, वरिष्ठ नागरिक बचत योजना पर प्रसार तुलनीय परिपक्वता जी-एसईसीएस पर 1% होगा। द्वितीयक बाजार में इसे जी-एसईसी पैदावार से जोड़ने के लिए तर्क यह है कि यह ब्याज दर आंदोलनों के अनुरूप है; जी-एसईसी उपज आंदोलन ब्याज दर आंदोलन से संबंधित वास्तविक और प्रत्याशित आर्थिक घटनाओं को दर्शाते हैं।

अवधारणा को स्पष्ट करने के लिए, हम कहते हैं कि बेंचमार्क जी-सेक की दर x% है और सूत्र के अनुसार मार्क-अप y% है। इसलिए, दर x% प्लस y% होनी चाहिए। हालांकि, यदि दर अधिक है, तो x% प्लस y% प्लस z% कहें, तो Z नागरिकों के लाभ के लिए सरकार की उदारता का प्रतिनिधित्व करता है। हर तिमाही में छोटी बचत योजनाओं की दरों की समीक्षा की जाती है। हालांकि, जी-एसईसी दरें फिसलने पर भी दरों को हर तिमाही में नीचे संशोधित नहीं किया जाता है, जो कि पहले संदर्भित ‘z’ है।

प्रचलित दरें

डाकघर की बचत जमा दर 4%है। पब्लिक प्रोविडेंट फंड (पीपीएफ), जो एक 15 साल की योजना है (हालांकि इसे बढ़ाया जा सकता है), माना जाता है कि 25 आधार अंक (100 बीपीएस = 1%) का प्रसार है। प्रासंगिक जी-एसईसी दर (दिसंबर 2024 से फरवरी 2025 तक इसी परिपक्वता की जी-एसईसी का औसत) अप्रैल से जून की तिमाही के लिए प्रासंगिक, 6.85%था। उस तर्क से, पीपीएफ दर (6.85 + 0.25 = 7.1%) अब बनाए रखी गई है।

1, 2 और 3-वर्षीय परिपक्वता के डाकघर की अवधि के लिए किसी भी मार्कअप के बिना, इसी जी-एसईसी दर पर होना चाहिए। 5 साल की टर्म डिपॉजिट के लिए, प्रसार 25 बीपीएस है। 6.62%के संदर्भ जी-एसईसी उपज के खिलाफ, यह 6.87%होना चाहिए था। 5 साल के टीडी के लिए दर 7.5%है। अतिरिक्त ब्याज 0.63%है। यह 63 बीपीएस पहले संदर्भित ‘z’ है।

किसान विकास पट्रा (केवीपी) शून्य प्रसार पर है; 6.85%पर संदर्भ बिंदु और 7.5%की दर के साथ, सूत्र पर अतिरिक्त ब्याज 0.65%है।

NSC VIII मुद्दे के लिए, जो 25 बीपीएस के निशान-अप पर है, फॉर्मूला दर 7.04%है। 7.7%पर, अतिरिक्त ब्याज 0.66%है।

वरिष्ठ नागरिक बचत योजना (SCSS), पहले उल्लेख किया गया है, संदर्भ G-Sec उपज पर 1% का सबसे अधिक प्रसार है, वरिष्ठों की देखभाल करने के लिए एक सामाजिक परोपकार के रूप में, जिनके पास सक्रिय आय नहीं हो सकती है। 6.62%के 5-वर्षीय जी-एसईसी उपज के संदर्भ में, सूत्र दर 7.62%है। प्रस्ताव पर दर 8.2%है, जो 0.58%की अतिरिक्त ब्याज (z) है।

सुकन्या समृद्धि

अंतिम सुकन्या समृद्धि खाता योजना है, जिसमें 21 साल का सबसे लंबा कार्यकाल है। सूत्र मार्क-अप 75 बीपीएस है। संदर्भ जी-एसईसी उपज 6.85%है। 7.6%की सूत्र दर के मुकाबले, दर 8.2%है। एक लड़की को इस तिमाही में जो अतिरिक्त ब्याज मिलेगा, वह 0.6%है।

ब्याज दरों में कमी आ रही है, क्योंकि रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) संदर्भ रेपो दर को कम कर रहा है।

रेपो दर, जो 6.5% पहले थी, अब 6% है। यह उम्मीद की जाती है कि आरबीआई रेपो दर में और कटौती करेगा। यह कम मुद्रास्फीति से प्रेरित है और आर्थिक विकास पहले की तुलना में थोड़ा कम है। नतीजतन, जी-एसईसी पैदावार कम हो गई है। एक उदाहरण के रूप में, 10-वर्षीय परिपक्वता जी-सेक, जो एक साल पहले 7.2% और छह महीने पहले 6.85% था, अब 6.36% है।

संदर्भ जी-एसईसी उपज का स्तर पहले दिसंबर 2024 से फरवरी 2025 की अवधि से संबंधित है। तब से, जी-एसईसी पैदावार कम है। निहितार्थ है, जब अगली तिमाही के लिए दरें। जुलाई से सितंबर को 30 जून को घोषित किया जाता है, संदर्भ बिंदु कम होगा।

निष्कर्ष

हमने पहले उल्लेख किया है, वर्तमान में प्रचलित छोटी बचत दरों में एक ‘उदारता घटक’ या ‘Z’ घटक है। संदर्भ दर कम होने के साथ, यदि सरकार वर्तमान दरों को बनाए रखती है, तो ‘z’ घटक अधिक होगा।

हालांकि यह संभव है कि यह वर्तमान दरों को बनाए रखता है क्योंकि इसे काटने का एक राजनीतिक निहितार्थ है, सरकार के वित्त पर दबाव अधिक होगा।

इसलिए संभावना है कि छोटी बचत दरें आगे बढ़ सकती हैं। उस दृष्टिकोण से, यदि आपके पास पैसा है, तो यह सलाह दी जाती है कि आप जून तक लॉक-इन करें।

(लेखक एक कॉर्पोरेट ट्रेनर (वित्तीय बाजार) और लेखक है)