नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) ने गुरुवार को एक्सचेंज के एनएसई इमर्ज (एसएमई) प्लेटफॉर्म पर आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए विशेष प्री-ओपन सत्र के दौरान निर्धारित शुरुआती मूल्य या संतुलन मूल्य पर 90 प्रतिशत की समग्र सीमा लागू करने की घोषणा की।
आसान शब्दों में कहें तो इसका मतलब यह है कि एनएसई इमर्ज प्लेटफॉर्म पर किसी नए शेयर की लिस्टिंग कीमत उसके इश्यू प्राइस से 90 प्रतिशत से अधिक प्रीमियम पर सूचीबद्ध नहीं की जा सकती, कम से कम लिस्टिंग के समय तो नहीं, लेकिन अंततः कीमत बढ़ सकती है। एसएमई इश्यू में अस्थिरता को रोकने के उद्देश्य से यह कदम इस सर्कुलर के साथ तत्काल प्रभाव से लागू हो गया है।
बाजार सहभागियों ने मुंबई स्थित प्रमुख शेयर बाजार के इस कदम का स्वागत किया है और कहा है कि इस कदम से एसएमई क्षेत्र में सट्टेबाजी की गुंजाइश सीमित हो जाएगी। पूंजी बाजार नियामक सेबी एसएमई क्षेत्र में होने वाली धांधली को लेकर बार-बार संशय में रहा है और सेबी प्रमुख माधबी पुरी बुच भी इसी बात को रेखांकित करती रही हैं।
खंबाटा सिक्योरिटीज के ग्रुप सीईओ और डायरेक्टर सुनील शाह ने कहा कि यह कदम सकारात्मक है क्योंकि इससे अत्यधिक सट्टेबाजी पर लगाम लगाने में मदद मिलेगी। उन्होंने कहा, “हाल ही में कुछ एसएमई इश्यू में बहुत अधिक लिस्टिंग लाभ देखने को मिला है, जिससे निश्चित रूप से उन शेयरों के इर्द-गिर्द सट्टेबाजी की गतिविधि का सवाल उठता है। एनएसई द्वारा लगाई गई यह सीमा एसएमई लिस्टिंग में सट्टेबाजी की गतिविधि और अस्थिरता को कम करने में मदद करेगी।”
स्टॉक्सबॉक्स के शोध प्रमुख मनीष चौधरी का मानना है कि एसएमई आईपीओ सेगमेंट में एसएमई मूल्य की सीमा तय करने से निवेशकों के सभी वर्गों में उत्साह का माहौल बनेगा। चौधरी ने निवेशकों को सलाह दी कि वे एसएमई के मुद्दों पर उनके मूल सिद्धांतों, व्यवसाय के लिए विकास के दृष्टिकोण और मूल्यांकन के आधार पर विचार करें, न कि त्वरित लाभ की दौड़ में भाग लें।
उन्होंने कहा, “कंपनियों के छोटे आकार, सार्वजनिक डोमेन में सीमित जानकारी और इन मुद्दों से जुड़े उच्च जोखिम को देखते हुए, हमारा मानना है कि सीमा तय करने का कदम सही दिशा में उठाया गया कदम है और इससे निवेशकों को सूचीबद्धता लाभ के लिए इन आईपीओ का पीछा करने से बचाया जा सकेगा।”
नेफ्रो केयर इंडिया के शेयर शुक्रवार, 5 जुलाई को सूचीबद्ध होंगे। अंबे लैबोरेटरीज, जिसका आईपीओ चल रहा है, 11 जुलाई को सूचीबद्ध हो सकता है। गणेश ग्रीन भारत लिमिटेड और एफ़्वा इंफ़्रा एंड रिसर्च लिमिटेड आईपीओ इस सप्ताह एनएसई इमर्ज पर आने वाले दो अन्य एसएमई आईपीओ हैं। दोनों आईपीओ 12 जुलाई को सूचीबद्ध होने की संभावना है।
इन्वेस्ट4एडू के सह संस्थापक, शोध एवं निवेश प्रमुख आदित्य अग्रवाल ने कहा कि यह कदम एनएसई क्षेत्र पर सेबी की सख्ती के बाद उठाया गया है, क्योंकि कुछ संस्थाएं अत्यधिक लाभ के लिए इस तंत्र का दुरुपयोग कर रही थीं। उन्होंने कहा, “यह कदम एसएमई कंपनियों द्वारा 2024 की पहली छमाही में शानदार फंड जुटाने के बाद उठाया गया है, जहां पहले ही 3,000 करोड़ रुपये जुटाए जा चुके हैं।”
इस नियम का उद्देश्य एसएमई शेयरों के लिए शुरुआती मूल्य खोज प्रक्रिया में अधिक स्थिरता लाना है। नए नियम से एसएमई शेयरों की शुरुआती कीमत में अस्थिरता और अटकलों को कम करने में मदद मिल सकती है। पेस 360 के सह-संस्थापक और मुख्य वैश्विक रणनीतिकार अमित गोयल ने कहा कि पहले, कोई सीमा नहीं थी और कुछ एसएमई आईपीओ की शुरुआती कीमत इश्यू मूल्य से काफी ऊपर चली जाती थी।
“इसके अलावा, जो निवेशक आईपीओ शेयर खरीदना चाहते हैं और फिर उन्हें उच्च शुरुआती कीमत पर फिर से बेचना चाहते हैं, उन्हें नई सीमा के साथ यह अधिक चुनौतीपूर्ण लग सकता है। क्योंकि शुरुआती कीमत अब इश्यू कीमत से 90 प्रतिशत अधिक तक सीमित है, इसलिए तत्काल उच्च लाभ की संभावना कम हो गई है,” उन्होंने कहा। “कुल मिलाकर, नए नियम का एसएमई आईपीओ खोलने पर मध्यम प्रभाव पड़ने की संभावना है।”
अस्वीकरण: बिजनेस टुडे केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए शेयर बाजार की खबरें प्रदान करता है और इसे निवेश सलाह के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। पाठकों को सलाह दी जाती है कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले किसी योग्य वित्तीय सलाहकार से सलाह लें।
